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医疗保健行业中长期增长趋势不变精选预期确定个股

2019/08/13 来源:贵阳信息港

导读

医疗保健:行业中长期增长趋势不变 精选预期确定个股 2010-08-05 类别: 机构: 研究员:[摘要]投资要点:行业政策方面

医疗保健:行业中长期增长趋势不变 精选预期确定个股 2010-08-05 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点:

行业政策方面:《全国医药流通行业发展规划(2011~2015年)》有望配合一系列流通行业标准出台,推进药品流通领域的行业结构调整与兼并重组。我们认为,医药流通行业的政策驱动型变革即将开启。国药、上药、九州通等大型医药商业企业受益显著。

行业资讯方面:1.1-6月医药制造业增势良好。发改委数据显示,6月我国医药制造业总产值达到1120.85亿,同比增长24.0 %,1-6月累计总产值5476.28亿,同比增长25.99%。其中,生物生化等表现为突出;2.医药上市公司中期业绩预期情况良好,约90%个股同比增长,表现优异的企业如海翔药业、中恒集团、信立泰、康恩贝、海普瑞、华兰生物、白云山A等; .华润集团收购北药,打造医药央企龙头,利好旗下三九(中药)、阿胶(保健品)、万东(医疗设备)、双鹤(化学制药)等企业;4.部分维生素原料药(VA、VE)价格已跌倒低点,反弹上涨趋势已确立,利好浙江医药与新和成。

医药板块7月市场行情回顾。6月以来,受药品降价,打击医药商业贿赂等政策影响,医药板块出现较大调整。7月,板块出现大幅回升,显示政策的负面影响已经被逐步消化。从历史表现来看,医药板块大多数时候都强于大盘。近期市场表现突出的个股有以下几类:原料药价格上涨(浙药、新和成)、不受政策影响(通策医疗)、产业转移带来的定制出口(海翔药业)、资产注入题材(华立药业、三普药业)等;投资建议:8月医药配置恒瑞医药、上海医药、海正药业、浙江医药、誉衡药业。目前来看,7月医药板块的表现验证了我们上期月报的观点:医药板块防御性仍然突出,降价政策不会改变行业快速增长的大趋势,板块调整提供了配置具有确定预期医药股的良机。8月我们建议继续配置一线医药股恒瑞、制剂出口突破在即的海正药业、将受益于VE、VA价格反弹的浙江医药、近期上市潜力巨大的誉衡药业、受益于估值和流通领域整合的上海医药等。

风险提示:政策性的负面预期还未完全释放。

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